在一定的條件下美股仍將安然無恙

標準普爾 500 指數處於不穩定狀態，但筆者認為標普500指數將守住上週四 5,265 至 5,270 低點的關鍵區域，而上週五更傾向於做多。關鍵商品訂單數據超出預期，但並不像市場擔心的那樣火爆，因此股市隨之上漲，納斯達克指數領先是至關重要的，納斯達克指數反彈至英偉財報公佈前的水平上方，而標準普爾500 指數尚未反彈。因此，美股當中既有多頭上漲的因素，也有納斯達克大幅反轉的因素在提振美股上漲，而這不僅是英偉達（或戴爾）的作用。

通訊和非必需消費品表現良好，而債券市場則竭盡全力克服擔憂即將公佈的數據體現出經濟復甦前景，而通膨問題卻不會消失。從這個角度來看，上週五對消費者信心和通膨預期的修正對風險承擔大多是有利的，因此我認為合適的行業正走強，焦點處在科技股繼戴蒙兩次潑冷水聲明中反彈（是的，週五也是如此）以及非必需消費品（不僅僅是AMZN——看看LULU、ANF、AEO、ELF、RL 甚至TGT 都未現下跌）。

產業組合是正確的，金融和工業板塊也上漲，而防禦性板塊並未下跌，而且上週五的成交量較低或走出內包K線不是問題，應關注科技股，當然還有英偉達及其他板塊的引領。

如何前瞻本週的經濟數據？

信貸市場

這張圖表的優勢在於高收益債券相對錶現優異。若能夠突破週四的高點對股市多頭來說是個好消息。

整體而言，債券殖利率呈黃燈而非紅燈。只要升息預期沒有被市場過多考慮，只要9 月降息仍有可能（現在只是拋硬幣決定），只要通膨預期開始上升，而經濟放緩幅度不低於軟著陸預期，股市就會安然無恙，本週四之前尤其如此。